1. Czarny wtorek
Ponure wieści z Ameryki zmuszają rodzinę Shelbych do zwołania nagłego posiedzenia zarządu. Ada ukrywa sekret. Tommy spotyka się ze znajomym dziennikarzem.
W 1929 roku rodzinę Shelbych dotyka krach na giełdzie. Tommy musi stawić czoło młodszym członkom rodziny, którzy zagrażają jego władzy, oraz faszystom.
Ponure wieści z Ameryki zmuszają rodzinę Shelbych do zwołania nagłego posiedzenia zarządu. Ada ukrywa sekret. Tommy spotyka się ze znajomym dziennikarzem.
Anonimy zaczynają dryfować w bardzo niebezpiecznym kierunku. Lojalność Michaela zostaje wystawiona na próbę. Oswald Mosley składa Tommy’emu propozycję.
Aberama jedzie do Glasgow, by się zemścić. Mosley szantażuje Tommy’ego, który postanawia zwrócić się przeciwko niemu. Szukający Lindy Arthur traci nad sobą kontrolę.
Tommy ogłasza rozejm i spotyka się z Jimmym McCavernem. Pojawiają się lukratywne okazje biznesowe. Aberama musi wybrać między miłością a zemstą.
Mosley wygłasza przemówienie na przyjęciu. Ben Younger musi ponieść nieoczekiwane konsekwencje donosu na faszystów. Tommy odwiedza pacjenta szpitala psychiatrycznego.
Na spotkaniu rodzinnym Michael wysuwa odważną propozycję. Na jaw wychodzi tożsamość zdrajcy. Tymczasem Tommy prosi dawnego rywala o pomoc w pokonaniu Mosleya.